A股早盤轉跌：地產爆發萬科漲停，油價劇震，德銀看多銅價

9月29日，A股早盤震盪走低，三大股指開盤初衝高後集體轉跌，微盤股指數反彈；房地產類股爆發，文化傳媒、生物科技類股上漲，創新藥、CRO、PCB等概念股拉升；培育鑽石、玻璃基板、煤炭開採等概念股修正，海運、石油天然氣、貴金屬等類股延續弱勢。^[1]

截至發稿，滬指跌0.05%，深成指漲0.15%，創業板指漲0.09%。港股早盤低開低走，恆指跌0.30%，恆科指跌0.83%；恆生生物科技指數反彈2%，生物醫藥上漲，康方生物漲超10%，權重科網股多數下跌，新能源汽車大跌，蔚來、吉利跌幅居前。^[1]

債市方面，國債期貨多數上漲，30年期主力合約持平，10年期主力合約漲0.03%，5年期主力合約漲0.03%，2年期主力合約漲0.02%。商品方面，國內商品期貨多數下跌，瀝青、焦炭漲超1%；多晶矽、滬金、氧化鋁、鈀金跌超1%，集運指數、鉑金、滬銀、橡膠、雞蛋、原油跌超2%。^[1]

盤面上，地產股持續拉升，萬科A觸及漲停，信達地產、深物業A、華聯控股等多股封板，特發服務漲超13%，濱江集團、綠地控股、招商蛇口、金地集團跟漲。創新藥概念震盪回升，近岸蛋白漲超6%，續創歷史新高；康方生物漲11%創一個多月新高，成交11億港元。^[1]

消息面上，9月28日，上海思璞銳與默沙東聯合宣布，就在研臨床前口服KRAS G12D（ON）抑制劑SPR2015達成全球獨家授權協議，潛在總金額21.3億美元，包含4億美元首付款，其餘隨開發和商業化里程碑兌現。近期康方生物旗下依沃西在2026年世界肺癌大會公布HARMONi-2研究最新總生存期數據，對比帕博利珠單抗，依沃西顯著延長中位總生存期至30.8個月，帕博利珠單抗為22.6個月。^[1]

網路安全概念震盪拉升，中新賽克5天3板，啟明信息、高凌信息、永信至誠、奇安信跟漲。消息面上，輝達發布開放式 AI 代理安全平台，該平台由 OpenShell 開源軟體和 Sentry 參考系統設計組成，Sentry 系統運行於 BlueField-4 DPU 上，能夠持續監控 AI 代理行為，並在發現異常時將其隔離，最快可在數毫秒內完成。新股N安達盤中漲幅擴大至345%，觸發第二次暫停交易，成交額超2億元。^[1]

國際油價週一經歷劇烈震盪，WTI原油最高觸及96.54美元/桶，日內漲幅接近4.5%；布倫特原油最高升至108.83美元/桶，漲幅超過4.3%。但隨著美伊外交消息密集傳出，兩者漲幅迅速收窄，WTI一度跌至91.25美元/桶，日內跌近1%；布倫特一度跌至103.76美元/桶，從日內高點計算，兩者均回吐逾5美元。^[2]

供應端方面，沙烏地阿美已於週日開始透過東西管道向紅海港口延布裝載原油，目前管道輸送量約為每日350萬桶。該管道全長750英里，最大輸送能力為每日700萬桶，於9月10日遭受無人機襲擊後停運，此前日均輸送量約為400萬桶，約佔全球供應量的4%。^[2]

美伊外交消息方面，CNN報導稱川普願意以核問題進展換取制裁緩解；隨後沙烏地媒體哈達斯報導稱伊朗已同意暫停鈾濃縮；緊接著有消息稱伊朗官員對期中選舉前達成協議持悲觀態度；最後美方談判人士向阿拉比亞電視台表示「分歧巨大、障礙顯著」。^[2]

銅市方面，德意志銀行分析師Daniel Ghali預估，銅價將在2027年第二季升至每噸22050美元，較週一LME銅價高出逾50%。該行預估銅價2027年均價為每噸20900美元，2028年均價回落至18500美元。^[3][4]

德意志銀行警告，去全球化和數十年來對供應投資不足的結合造成了脆弱性。若當前趨勢延續，到今年年底，美國與亞洲主要消費市場合計持有的銅庫存可能佔全球供應總量的71%，進一步壓縮其他地區能夠獲得的現貨資源；到2028年底，自由流通的庫存將接近於零。^[3][4]

短期來看，週一LME銅價下跌1.33%，報每噸14428.50美元。^[3][4]