G7同意釋放1億桶緊急油儲，非農疲軟壓低升息預期，美光三星加碼HBM

10月2日，國際市場圍繞能源供給與聯準會政策預期出現密集變化。七大工業國集團（G7）領導人聲明稱，將透過國際能源總署（IEA）協調釋放1億桶石油戰略儲備，行動將「立即」開始並持續4個月；最初20天內，G7成員國及合作夥伴將率先大規模、前置式釋放柴油儲備。G7同時承諾避免在成員國之間實施能源及能源產品出口限制，並呼籲其他產油國不要採取可能進一步加劇市場緊張的出口禁令。^[1]

G7決定公布後，美股早盤時段國際原油期貨跌幅明顯擴大。報導顯示，美國WTI原油一度跌破88.10美元/桶，日內跌近5.2%；布蘭特原油曾跌至98.50美元/桶下方，日內跌近3.8%。^[1] 在更早的交易時段，法國總統馬克宏呼籲G7採取協調一致行動，避免實施出口限制，共同遏制燃油價格上漲；歐盟成員國政府通話中討論了法國提出的方案：歐洲國家釋放5000萬桶柴油，IEA成員釋放5000萬桶原油。消息傳出後，WTI原油報89.38美元/桶，日內跌幅3.76%；布蘭特原油報99.69美元/桶。^[5]

總經方面，美國勞工部週五公布的數據顯示，9月非農就業人數僅增加2.9萬，遠低於市場預期的9萬，且低於所有預測區間下限；失業率從8月的4.1%小幅升至4.2%。數據公布後，美國公債殖利率全線下行，美股期貨走強。芝商所FedWatch工具顯示，交易員對聯準會10月會議升息的機率預期從22%降至17%，年內剩餘兩次會議的累計升息溢價降至約21個基點；兩年期美債殖利率單日下行約10個基點至4.69%，標普500指數期貨上漲0.8%，那斯達克100指數期貨漲幅達1.1%。^[6]

在非農數據公布前，聯準會副主席傑佛森的鴿派訊號已令市場大幅撤回10月升息押注，機率從本週稍早的約70%驟降至約27%。同時，德國10年期公債殖利率下行10個基點至三週低點3.41%，法國債券風險溢價升至150個基點，為2012年以來首次。^[5]

公司動態方面，美光科技最新一季營收與獲利雙雙超出市場預期，並首次明確2027至2028年的HBM產能供應將比2026年更加緊張。公司正同步在台灣桃園、台中、銅鑼、台南四大製造基地擴產HBM。摩根士丹利維持美光「增持」評級，目標價為1200美元；美光執行長Sanjay Mehrotra曾表示，資料中心客戶目前的採購意願約為公司可承諾供應量的150%，即需求超出供給約50%。^[2]

三星電子則被報導將明年HBM4供應報價定在每Gb 4美元中高區間，是現行旗艦產品HBM3E約1.50美元/Gb價格的三倍以上，並已啟動與主要客戶的年度合約談判。報導稱，三星HBM4已穩定達到11.7 Gbps資料傳輸速率，峰值可達13 Gbps；TrendForce預測，受HBM4佔比提升及供應短缺雙重帶動，明年HBM平均售價將較今年上漲121%。^[3]

消費性電子方面，古爾曼在彭博社10月2日播出的Podcast中透露，蘋果內部代號「J490」的AI智慧家庭中樞配備約6吋方形觸控螢幕，採用全新作業系統，語音將成為主要互動元素，且「世界各地的倉庫裡」已從上到下堆滿。古爾曼還稱，蘋果最快將於今年10月或推遲至11月推出首款支援觸控螢幕的MacBook Pro，首次導入OLED。^[4]

此外，美國正要求歐洲進一步動用燃料儲備。報導稱，美國希望歐盟未來六個月向市場投放1.2億桶柴油；法國每天消費約60萬桶柴油，其中約一半依靠進口。^[5]