OpenAI年化经常性收入逼近700亿美元，甲骨文股价一度涨超8%；易方达张坤卸任一只基金

OpenAI年化经常性收入逼近700亿美元，甲骨文股价一度涨超8%；易方达张坤卸任一只基金

据Axios援引知情人士报道，OpenAI年化经常性收入（ARR）已接近700亿美元，自第三季度初以来，年化收入运行率增长超过70%；企业销售额自7月以来增长一倍以上。^[1][4]

报道还称，OpenAI第三季度新增的消费者收入已经超过2025年全年新增消费者收入。^[1] 消息公布后，甲骨文股价一度上涨8.2%，微软股价也由跌转涨。^[1] 需要注意的是，700亿美元是基于当前经营表现计算的年化经常性收入或年化收入运行率，并不意味着OpenAI今年已经实现700亿美元的实际营收；作为非上市公司，OpenAI目前也未公开披露完整、经审计的财务报表。^[1]

甲骨文近年来已成为OpenAI扩大算力基础设施的重要合作伙伴。OpenAI、甲骨文和软银此前持续扩大Stargate项目。2025年9月，三家公司宣布新增五个美国AI数据中心站点，相关站点与此前项目合计对应超过4000亿美元的未来三年投资，并计划最终实现5000亿美元、10吉瓦的基础设施建设承诺。^[1]

不过，OpenAI收入增长的同时，其对计算资源和基础设施的需求也在迅速扩大。此前英国《金融时报》报道，OpenAI预计2026年至2030年期间现金消耗将接近2780亿美元。路透此前报道称，甲骨文可能推迟甚至退出一个为OpenAI提供计算能力的数据中心项目，相关项目涉及约200亿美元融资。^[1]

融资与IPO方面，OpenAI首席执行官Sam Altman表示，公司目前没有具体的IPO计划，在厘清下一代人工智能的安全边界之前，上市并非优先事项。媒体同日报道，OpenAI寻求以1.4万亿美元估值完成逾300亿美元融资，以桥接轮替代IPO补充资金。^[3][4] 据彭博援引知情人士透露，此次融资讨论仍处于早期阶段，最终方案可能发生变动；若融资成功落地，OpenAI的估值将超越Anthropic最新私募市场估值，重夺行业领先地位。^[4]

OpenAI上一轮融资于今年3月完成，估值（含所募资金）达8520亿美元，融资额为122亿美元；此次1.4万亿美元的目标估值不含所募资金，较上轮大幅跃升。^[4] 产品层面，OpenAI推出了全新的“Dots”常驻AI智能体，直接对标Meta旗下的Muse；同步调整订阅方案，新增月费500美元的高端套餐，现有200美元套餐的部分使用限制有所调整收紧。^[4] Anthropic已提交上市保密申请，预计最快于今秋完成公开上市；OpenAI同样已提交保密上市文件。^[4]

安全方面，Altman表示，暂缓发布GPT-6.1 Astra是因为该模型没有达到公司用于评估安全性和对齐度的部分测试标准，而非遇到了具体的严重事故；他将该决定归结为“出于高度谨慎”。^[3] 本周OpenAI宣布暂不发布GPT-6.1 Astra，原因是该系统未能通过内部安全标准；Altman支持Anthropic首席执行官Dario Amodei提出的方案——放缓最前沿AI模型的开发节奏，并引入独立评估机构协助技术安全把关。^[4]

国内公募方面，易方达基金9月30日凌晨发布公告，张坤卸任易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金基金经理，该基金由张琦单独管理；此前该基金于6月27日公告增聘张琦为共同管理的基金经理。^[2] 公告指出，张坤仍将继续担任易方达基金管理有限公司高级董事总经理及权益投资决策委员会委员，其管理的其他基金亦保持不变。^[2]

资料显示，张琦是工学博士，2017年7月加入易方达基金公司，曾任投资经理、行业研究员，2022年4月开始出任基金经理；其投资聚焦技术变迁和社会变革，偏好从全局维度观察产业，以自上而下的方式优选成长型公司。^[2] 来自行业内部的信息称，张琦是易方达内部培养的权益投资骨干，风格偏向基本面研究驱动。^[2] 目前，张坤参与管理的三只基金分别为易方达蓝筹精选混合、易方达亚洲精选股票和易方达优质精选混合(QDII)。^[2]