A股早盘转跌：地产爆发万科涨停，油价巨震，德银看多铜价

9月29日，A股早盘震荡走低，三大股指盘初冲高后集体转跌，微盘股指数反弹；房地产板块爆发，文化传媒、生物科技板块上涨，创新药、CRO、PCB等概念股拉升；培育钻石、玻璃基板、煤炭开采等概念股调整，海运、石油天然气、贵金属等板块延续弱势。^[1]

截至发稿，沪指跌0.05%，深成指涨0.15%，创业板指涨0.09%。港股早盘低开低走，恒指跌0.30%，恒科指跌0.83%；恒生生物科技指数反弹2%，生物医药上涨，康方生物涨超10%，权重科网股多数下跌，新能源汽车大跌，蔚来、吉利跌幅居前。^[1]

债市方面，国债期货多数上涨，30年期主力合约持平，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。商品方面，国内商品期货多数下跌，沥青、焦炭涨超1%；多晶硅、沪金、氧化铝、钯金跌超1%，集运指数、铂金、沪银、橡胶、鸡蛋、原油跌超2%。^[1]

盘面上，地产股持续拉升，万科A触及涨停，信达地产、深物业A、华联控股等多股封板，特发服务涨超13%，滨江集团、绿地控股、招商蛇口、金地集团跟涨。创新药概念震荡回升，近岸蛋白涨超6%，续创历史新高；康方生物涨11%创一个多月新高，成交11亿港元。^[1]

消息面上，9月28日，上海思璞锐与默沙东联合宣布，就在研临床前口服KRAS G12D（ON）抑制剂SPR2015达成全球独家授权协议，潜在总金额21.3亿美元，包含4亿美元首付款，其余随开发和商业化里程碑兑现。近期康方生物旗下依沃西在2026年世界肺癌大会公布HARMONi-2研究最新总生存期数据，对比帕博利珠单抗，依沃西显著延长中位总生存期至30.8个月，帕博利珠单抗为22.6个月。^[1]

网络安全概念震荡拉升，中新赛克5天3板，启明信息、高凌信息、永信至诚、奇安信跟涨。消息面上，英伟达发布开放智能体安全平台，该平台由OpenShell开源软件和Sentry参考系统设计组成，Sentry系统运行于BlueField-4 DPU上，能够持续监控智能体行为，并在发现异常时将其隔离，最快可在数毫秒内完成。新股N安达盘中涨幅扩大至345%，触发二次临停，成交额超2亿元。^[1]

国际油价周一经历剧烈震荡，WTI原油最高触及96.54美元/桶，日内涨幅接近4.5%；布伦特原油最高升至108.83美元/桶，涨幅超过4.3%。但随着美伊外交消息密集传出，两者涨幅迅速收窄，WTI一度跌至91.25美元/桶，日内跌近1%；布伦特一度跌至103.76美元/桶，从日内高点计算，两者均回吐逾5美元。^[2]

供应端方面，沙特阿美已于周日开始通过东西管道向红海港口延布装载原油，目前管道输送量约为每日350万桶。该管道全长750英里，最大输送能力为每日700万桶，于9月10日遭受无人机袭击后停运，此前日均输送量约为400万桶，约占全球供应量的4%。^[2]

美伊外交消息方面，CNN报道称特朗普愿意以核问题进展换取制裁缓解；随后沙特媒体哈达斯报道称伊朗已同意暂停铀浓缩；紧接着有消息称伊朗官员对中选前达成协议持悲观态度；最后美方谈判人士向阿拉比亚电视台表示“分歧巨大、障碍显著”。^[2]

铜市方面，德意志银行分析师Daniel Ghali预计，铜价将在2027年第二季度升至每吨22050美元，较周一LME铜价高出逾50%。该行预计铜价2027年均价为每吨20900美元，2028年均价回落至18500美元。^[3][4]

德意志银行警告，去全球化和数十年来对供应投资不足的结合造成了脆弱性。若当前趋势延续，到今年年底，美国与亚洲主要消费市场合计持有的铜库存可能占全球供应总量的71%，进一步压缩其他地区能够获得的现货资源；到2028年底，自由流通的库存将接近于零。^[3][4]

短期来看，周一LME铜价下跌1.33%，报每吨14428.50美元。^[3][4]