非农疲软压低加息押注：英伟达盘中创历史新高，特斯拉交付超预期，法德利差升至欧债危机以来最高

非农疲软压低加息押注：英伟达盘中创历史新高，特斯拉交付超预期

宏观：9月非农远逊预期，G7释放油储

美国9月新增非农就业2.9万人，远低于华尔街预期的9万人，失业率小幅升至4.2%。机构高呼9月非农“杀死”10月加息预期，市场预计加息概率降至20%；“新美联储通讯社”称就业报告未改联储立场，9月CPI更重要。白宫经济顾问哈塞特则表示，非农报告“符合预期”，霍尔木兹已开放，特朗普认真对待赤字问题 ^[6]。

能源方面，G7决定释放1亿桶紧急油储，立即行动、持续四个月，前20天先大规模投放柴油；G7释放油储计划重创原油，美油盘中跌超5% ^[6]。另有报道称，美伊冲突打乱OPEC+扩产节奏，产能审查推迟至11月中旬 ^[6]。

美股：科技股力挺大盘，英伟达盘中创新高

美非农就业数据意外疲软挫伤10月加息预期，科技股力挺美股走高。纳指三连阳、盘中创新高、收涨超1%，连涨三周；标普道指两连涨但全周累跌。具体来看，标普500收涨0.73%，报7722.72点，全周累计跌0.27%；道指收涨0.49%，报51176.96点，全周累计跌1.26%；纳指收涨1.19%，报27190.864点，全周累计涨0.45%；欧洲STOXX 600指数收涨0.75%，报631.35点 ^[6]。

英伟达四个多月来首次创盘中历史新高，收涨超1% ^[6]；具体看，周五盘中最高涨幅达约3%，刷新历史盘中高点，尾盘涨幅收窄，最终收涨1.34%，当日市值一度突破5.7万亿美元 ^[4]。消息面上，据The Information报道，英伟达与软银已分别完成对OpenAI上一轮融资的最后一笔100亿美元投资，各自兑现了300亿美元的投资承诺 ^[4]。本周一，英伟达宣布将股票回购授权扩大1500亿美元，创历史最大单次回购增量，回购计划总规模扩至2350亿美元，并预计在2028财年前执行完毕 ^[4]。此外，英伟达本周一发布了一套新型双层AI安全系统，并推出64GB版DGX Spark，4999美元起售，128GB版涨价至6950美元 ^[4][6]。

特斯拉方面，三季度全球共交付486,532辆汽车，高于分析师平均预期463,761辆，但较去年三季度创纪录的497,099辆下降约2% ^[3]。欧洲新车注册量8月同比增长53%，加拿大Model 3销量攀升 ^[6]。据DesRosiers Automotive Consultants报告，特斯拉Model 3第三季度在加拿大销量表现强劲，部分车型加拿大售价比美国低了25%；自5月以来已有近1.6万辆电动汽车从中国运达加拿大 ^[3]。作为背景，据证券时报1月报道，加拿大给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，不再征收100%附加税 ^[3]。特斯拉周五收涨4.65%，但今年以来累计仍处于下跌区间 ^[3]。

欧债：法德利差升至欧债危机以来最高

法国国债利差飙升至欧债危机以来最高水平。法德10年期利差已升至约150个基点，为2012年欧债危机以来最高，法国5年期信用违约互换（CDS）升至约87个基点，为2013年初以来最高；这一轮走阔在一周内完成，为2011年以来最快 ^[5]。法德10年期利差增扩至2011年来最大 ^[6]。

市场关注欧洲央行是否会启用“传导保护工具”（TPI）。Danske Bank首席策略师Piet Christiansen指出，鉴于法国的财政立场与政治不确定性，利差扩大具有合理性，这也是令市场对欧洲央行判断感到困惑之处 ^[5]。德国联邦银行行长Joachim Nagel表示：“我在管理委员会的职责是履行授权。价格稳定是核心，这与某些利差水平无关。”欧洲央行行长拉加德则称，没有看到任何无序波动或紧张迹象，市场功能并未出现无序失灵 ^[5]。

政治与人事：鲍威尔调查不重启，AI“沙皇”人选浮现

美国司法部长Todd Blanche周五表示：“我们不会重启对他的刑事调查。”此前，美联储监察长办公室本周发布报告，认定鲍威尔在联储大楼翻修项目中无刑事不当行为 ^[1]。Blanche表示对该报告感到满意，但同时指出鲍威尔对该项目的监管“并不恰当”，并强调美联储已计划聘请独立审计机构对建筑成本进行审查，一旦审计发现任何刑事不当行为的证据，司法部将介入调查 ^[1]。特朗普本周三在社交媒体上发文称，鉴于监察长的调查结果，鲍威尔应当辞去美联储理事职务 ^[1]。

AI治理方面，多家媒体获悉，特朗普预计任命现任国家情报总监Jay Clayton担任白宫AI首席顾问，即外界所称的“AI沙皇”，接替今年3月离任的风险投资人David Sacks，最快于本周五宣布 ^[2]。这一任命发生在AI安全争议持续升温的背景下：Quinnipiac大学本周发布的民调显示，72%的受访美国选民表示反对在其社区新建数据中心，较3月的65%进一步上升 ^[2]。

港股与其他公司动态

港股方面，恒指收跌2.6%，报23972.29点，创3月23日以来最大跌幅，物理AI牛股暴跌近50%，权重科网股集体下跌，赛力斯盘中一度大涨15%；A股当日休市 ^[6]。

其他公司动态上，报道称博通联手黑石筹资600亿美元，为Anthropic等AI公司铺路算力；日媒称东芝拟豪掷600亿日元扩产HDD、产能拟翻倍，希捷科技收跌10%；中国医药BD再下一城，艾博生物与诺华达成78亿美元mRNA授权协议 ^[6]。